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股票ETF大发展B面:存量产品份额缩水超240亿份

添加时间:2019/11/19

北京商报(记者 孟凡霞 刘宇阳)自2018年下半年开始,股票ETF逐渐被投资者了解并青睐,公募基金公司争相布局,产品种类不断丰富,份额也大幅增加。不过,北京商报记者注意到,在产品整体繁荣发展的背后,部分存量产品的份额却在大幅缩水。以2019年之前成立的产品为例,自上半年股票ETF份额缩水超70亿份之后,下半年以来,这一趋势仍在持续,且份额缩幅进一步扩大,年内缩水份额高达240亿份。

东方财富Choice数据显示,今年以来,截至11月18日,先后共有69只股票ETF产品成立,累计发行规模高达1589.33亿元,较2018年同期成立的25只产品和654.18亿元,646262.com,同比高出176%和142.95%。在产品规模和数量大增的同时,不同类型的股票ETF创新产品也相继诞生,如指数增强型ETF、商品期货ETF等。另外,在基金公司及相关机构的努力下,还有多只跟踪不同宽基指数、Smart Beta指数和行业主题指数的ETF发行成立。

不过,在新品频现、份额大增的背后,存续产品的份额却在缩水。东方财富Choice数据显示,今年以来,截至11月18日,在2019年之前成立的股票ETF,份额整体减少了245.76亿份。若单从上半年来看,这一数据约为74.87亿份。也就是说,上述股票ETF在今年下半年份额再度减少了约170亿份。

值得一提的是,虽然存量股票ETF份额整体缩水,但从单只产品的年内份额变化来看,并非所有产品的份额都在下降。相反,不同类型的股票ETF份额变化出现了较大分化。

就份额缩水的产品分布情况而言,主要集中在宽基ETF、央企ETF和MSCI主题ETF,10只产品的年内份额缩水超10亿份,最高的达到118.84亿份。而在份额增加的产品来看,则多为行业类ETF产品,如3只证券类ETF,即国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券公司ETF和南方中证全指证券公司ETF均在年内出现大幅的份额增长,六合头条,分别为90.11亿份、42.03亿份和16.66亿份,在增长数量的榜单中排在第一、第二和第六。另外,军工、银行、信息技术等主题ETF也备受投资者青睐,部分产品份额增长逾10亿份。

对于产品份额变化分化的原因,有业内人士认为,部分产品份额缩水与投资者获利了结不无关系。北京一位市场分析人士表示,股票ETF具有较强的工具属性,投资者也主要来源于机构,而机构对市场的走势更加敏感。今年以来,在A股市场整体上涨的趋势下,多数宽基指数、行业指数等取得不错的收益,如上证50指数年内已上涨30.86%,沪深300指数和中证500指数也分别上涨31.1%和19.36%。行业指数方面,证券、军工等概念指数年内涨幅同样亮眼,而机构很可能会在此时选择获利了结,也就导致了股票ETF份额的缩水。

长量基金资深研究员王骅也指出,年内存量股票ETF份额缩减很有可能与投资者获利了结有关。而证券、军工、信息技术等股票ETF的份额大涨则与当前市场趋势有关。他表示,11月18日,央行开展1800亿元7天期逆回购操作,中标利率由原先的2.55%下降至2.50%。“如果此次的逆回购利率下调是利率的拐点信号的话,市场风险偏好会逐渐回归,从而推升相关板块成长型的企业。”王骅如是说。

沪上一家第三方机构人士坦言,证券公司因其与股市紧密的关联性,也使得相应板块成为了股市牛熊的“风向标”,且一般会早于大盘指数“见底”和“见顶”。因此,当机构投资者看多后市之时,大多选择在左侧开始布局。而在信息技术方面,凰天机,受国内政策支持及发展趋势影响,未来5G、通信、计算机科学等有望成为新一轮热点,也会有投资者提前入场等待。

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